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远方光电:关注远光科技产业大平台战略

发布时间:2015-06-15    研究机构:安信证券

传统业务极致成就:远方光电作为LED 检测设备行业全球唯一上市公司,预计占据国内市场LED 检测设备近半份额,因为LED 生产企业大部分聚集在中国,因此远方光电在国际市场份额也处于领先地位。公司在保持原有业务继续稳健发展的基础上,必须通过转型拓展新方向,打破发展天花板。

公司转型的支撑力量:(1)原有业务成功的经历,证明了公司实力;(2)以董事长为代表的核心技术团队;(3)光学、电学、机械、软件的技术积累;(4)在手七个亿现金,董事长直接间接持股超50%(董事长持股33.36%+长益投资21.15%)

外延参股小试身手:现有参股初创公司包括铭展网络(3D 打印,近期参加成都世界3D 打印大会,展位500个平方),红相科技(红外检测设备,体量和规模相对较大),纽迈科技(小核磁共振,是大核磁共振的精简版,技术难度较高,在医疗、健康、减肥、测脂等领域很多开拓空间),长易检测(员工内部创业,专门做检测服务,光学、电学、热学,未来尝试进军电动汽车等新行业)。

公告披露希望进军医疗器械和工业4.0领域:和远方光电技术业务契合度最高。可以借助相关公司的行业经验,加上远方光电的技术积累,创造很大的价值。公司战略积极而又谨慎,不为做市值而做并购,而是着眼于长期发展。公司堪称标准的“理工男”企业,有技术有理想有情怀有抱负,我们也期待公司转型战略顺利实施。

投资建议:买入-A 投资评级,6个月目标价50.00元。我们预计公司2015年-2017年EPS 分别为0.48元、0.64元、0.84元,公司正处于转型初期,公告披露外延战略思路清晰,期待公司科技产业平台战略不断取得突破。

风险提示:下游LED 市场波动,公司转型不达预期

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