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远方光电:核心逻辑不变,维持长牛+慢牛观点不变

发布时间:2015-06-10    研究机构:申万宏源

投资要点:

核心逻辑一:光电学检测领域稀缺标的,技术绝对权威。远方光电一直专注在光电学检测领域,经过多年来的长期积累。其已经成为国内最大的光电学检测领域的标杆。公司的规模与技术均处于国际领先地位、其次,公司积极参与国际产业标准的制定, 此外,远方光电下属的研究院是具备世界一流水平的光电检测技术和科学研究机构,同时通过CNAS 和NVLAP 认可,并全部采用自行开发设备打造。属于光电学检测领域的稀缺标的.

核心逻辑二:光电学检测技术应用场景不断拓展。公司已经参股红外检测,3D 打印,医疗器械,汽车电子检测相关领域的公司,未来还将不断的通过参股和并购的方式拓展应用场景。总之,公司在光电检测领域拥有核心的技术(门槛很高),过去在LED 领域发展到了极致(得到了国际上的认可),未来公司会通过参股,并购的方式把该技术的应用场景拓展到其他应用领域(如医疗器械,工业4.0等)!而且,未来的所有应用场景的光电检测产品能实现互联互通(想象空间很大)!

核心逻辑三:董事长多年耕耘远方,管理层执行力强。董事长潘总浙大教授出身,除了上市公司以外没有任何资产,全身心的铺在远方光电的运营和未来的发展中。而且任何的资本市场的行为都是在为公司的长远发展做打算,不断的参股企业也是在企业的并购过程中不断的试错,未来期待公司在其他领域的技术成功拓展。

维持长牛+慢牛的观点。公司有核心的技术,拥有一定的技术壁垒,随着光电学检测技术应用场景的不断拓展,公司的发展空间不断的扩大,加上董事长为了远方的发展倾注所有的时间和精力,打造了一批执行力超强的管理和研发队伍,维持远方光电是长牛+慢牛的判断。

给予买入评级:我们预计公司15-17年EPS 为0.95,1.10,1.21元,考虑到公司作为光电学检测领域的稀缺标的,未来即将转型为光电科技平台型公司,真正实现光电科学领域的智能制造,给予“买入”评级。

申请时请注明股票名称