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远方光电:参股核磁共振公司,平台战略继续推进

发布时间:2015-05-29    研究机构:安信证券

参股纽迈电子10%股权:远方光电公告以自有资金1600万元增资苏州纽迈电子获得10%股权,纽迈电子专业从事低场核磁共振分析设备,应用于医疗、石油能源、视频、农业、生命科学等领域,未来三年业绩承诺合计3500万元。纽迈电子业务也属于检测行业,与远方光电传统业务LED检测设备具有相关性和互补性。

继续推进平台战略:公司未打开行业天花板,坚定决心通过资本运作方式打开新的成长空间,进军与传统业务检测和光电技术相关的领域,目前已经完成了参股铭展网络(3D打印)、红相科技(红外夜视),并支持员工创业成立长易检测(检测服务),这些公司大多处于初创阶段,创始人具有较强技术背景,与公司业务具有协同性,并做出业绩承诺,公司可分享投资收益,未来在机会成熟时,也有望进一步进行资产整合。

坚定看好公司转型:公司作为LED检测设备世界龙头企业,技术实力和行业地位受到广泛认可,充分证明了公司竞争力,但进一步发展受限于LED检测设备细分行业天花板。因此公司已经坚定决心推进转型策略,依靠自身在光学、电学领域的技术积累和贴近检测行业的优势,向新市场进军。公司目前仍有近7亿元的现金储备,我们判断除了持续的参股行为,公司在打破天花板进军新领域方面也将有实际动作。

投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价43.00元。我们预计公司2015年-2017年EPS分别为0.48元、0.64元、0.84元,公司正处于转型初期,后续有望成为检测服务平台公司,目前市值仍不足100亿,继续看好公司后续发展,给予目标价43.00元,看百亿市值空间。

风险提示:下游LED市场波动,公司转型不达预期

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