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计算机行业:反弹有望持续,关注优质龙头白马股

发布时间:2017-06-11    研究机构:中泰证券

行情回顾:计算机板块(4.55%)上周大幅反弹,涨幅居全行业第4位,跑赢同期沪深300(2.57%)1.98个百分点,中小板综(3.93%)和创业板综(3.27%)。个股方面周涨幅前三:安居宝(29.08%)、汉邦高科(20.18%)、同为股份(18.60%);周跌幅前三:三五互联(-16.44%)、*ST中安(-9.77%)、启明信息(-5.04%)。概念板块,涨幅前三位:共享单车(6.53%)、大数据(5.18%)、在线教育(5.05%);涨幅后三位:移动互联网(1.99%)、智能交通(2.85%)、云计算(3.15%)。

本周观点:上周计算机指数大幅上涨,受“减持新规”提振市场情绪及央行对流动性态度好于之前预期等因素影响,短期内行业指数反弹或将持续。投资策略上,我们认为业绩确定性和估值合理仍是主旋律,“大小非”减持受限不会改变外延逻辑未来持续走弱的大趋势,而龙头白马企业内生性增长优势突出,业绩高增长确定性明显,拥有充裕资金和技术实力实现经营革新和转型,成长性价值凸显,未来市场情绪回暖期间有望继续获得偏好成长的增量资金的青睐,获得更多溢价,加剧市场分化走势。我们建议:1)自下而上挑选基本面稳健,业绩落地能力强,处于估值洼地的个股,重点关注PEG<1.2的个股,我们重点推荐启明星辰、科大讯飞、广联达和二三四五等;2)重点关注人工智能(符合计算机行业大发展方向)、消费金融(2017年业绩高增长明确,但近期需关注央行对现金贷监管等影响)和信息安全板块(行业景气度高--《网络安全法》6月1日落地后近6个月内扶持政策有望加速落地,或直接带来企业订单的加速提升)的持续性主题投资机会。

投资策略:长期看好信息安全、消费金融和人工智能板块投资机会。

1)信息安全:信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、工控、金融、电信等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且政策推动的催化剂持续发酵。前期《网络安全法》已正式通过并于2017年6月1日开始实施,同时2016年12月27日正式发布的《国家网络空间安全战略》则进一步提升了网络安全的战略高度,政策驱动叠加用户重视程度提高使得信息安全企业迎来爆发,2017年或成为行业业绩整体向上重要拐点。其中工控等保制度今年上半年有望正式落地,预计将有效刺激工控安全需求明后年爆发式增长。我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(加密龙头欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵)。

2)人工智能:近年来人工智能发展飞速,诸如AlphaGo、Master和Libratus等人工智能机器人不断在各个领域击败人类,引发人们高度关注。目前人工智能技术已进入产业化快速发展阶段,不仅在智力竞赛领域,与此同时无人驾驶、工业机器人、语音识别和图像识别等也已逐步迈入大规模应用阶段,投资机会正逐步显现,重点推荐科大讯飞(人工智能稀缺标的,语音识别技术领导者),关注科大智能、海康威视、科大智能、四维图新、思创医惠、佳都科技、远方光电、东方网力、中科创达;

3)消费金融:人群变迁&消费升级带来的消费金融新产业趋势的出现;同时政策方面对消费金融的发展不断鼓励推动,有利于行业的快速发展,重点推荐二三四五(传统流量业务带动消费金融业务板块持续超预期,2016年全年业绩增速超50%),关注新大陆、奥马电器;

风险提示:市场风险偏好低于预期;政策落地情况不及预期

申请时请注明股票名称